Был основан в сердине XIV  в. аскетом Варлаамом, в честь которого и назван. Соборный храм обители строился двумя братьями Феофаном и Нектарием Апсарадами, монахами из Яннин. Он посвящен Всем Святым. Храм имеет крестообразную форму и доин купол и был расписан фиванским иконописцем Франком Кателаном, одним из ниболее знаменитых мастеров XVI в., жившим несколько позднее Феофана Критского. Для росписи характерна необычная в иконописи игра света и тени и некоторые приемы, заимстоваванные у итальянских мастеров.

На северо-западной стороне скал располагается небольшая церковь Трех Святителей, построенная в форме базилики и также имеющая замечательнуую роспись.

Монастырь владеет большим собранием средневековых рукописей и множеством мощей и других святынь. Здесь также есть небольшой византийский музей икон богослужебных сосудов и прочих древностей